时隔四年之后，民生银行（600016）重启H股发行。

　　6月5日，民生银行第五届董事会第三次会议审议通过了《关于中国民生银行股份有限公司发行H股股票并上市的决议》等一系列决议，该行的H股发行工作即将启动。

　　民生银行有关发行H股事宜经6月22日召开的临时股东大会表决后，尚须报中国银监会、中国证监会等有关监管机构及香港联交所批准。

　　发行上限38．18亿股

　　根据此次董事会会议的相关决议，民生银行H股发行股数不超过发行后总股本的15％，并授予全球簿记管理人不超过上述发行的H股股数15％的超额配售权。按照2008年末民生银行188．23亿股的总股本计算，H股发行将不超过33．2亿股，再加上不超过15％的超额配售权，此次发售H股最多不超过38．18亿股。具体价格与规模届时将视市场情况而定。

　　截至2008年底，民生银行的资本净额707．67亿元，其中核心资本513．07亿元；资本充足率为9．22％，核心资本充足率为6．6％。根据民生银行《董事会五年发展纲要》和多元化、国际化的发展目标，该行未来几年仍处于高速发展的通道，如果要保持目前良好的发展态势以获得更多的市场份额，除加强资本约束和管理外，还需要持续进行资本融资。何时启动再融资、以何种方式再融资一直是民生银行董事会和管理层考虑的议题。今年3月下旬，民生银行成功发行了50亿元的混合资本债券，但是进一步补充资本的压力仍然存在。在综合考虑境内外资本市场目前的发行情况后，民生银行董事会正式决定发行H股股票并在香港联交所主板上市。

　　民生银行有关负责人表示，通过发行H股，该行能够适时补充资本，提高资本充足率；能通过进入国际资本市场，进一步提升公司治理水平，为推动民生银行的管理国际化战略创造有利条件；同时拓宽融资渠道，拥有A股和H股两个融资平台，确保将来持续融资的顺畅。发行H股也能帮助民生银行提高海外影响力和品牌知名度，有力推进民生银行的国际化战略，从而更好地促进民生国际业务的拓展和开发。

　　H股发行窗口打开

　　目前国际大型机构投资者对于中国概念坚定看好，海外资金最近强劲回流亚洲地区，尤其是香港市场，对股市反弹提供持续的资金支持。香港恒生指数从3月1日以来上涨33．2％，恒生H股指数自3月1日以来上涨41．8％。从目前种种回暖迹象来看，H股股票发行的窗口已经打开并将在今年下半年持续。

　　早在2003年12月，民生银行就确定了发行H股的计划，2005年6月，民生银行的H股发行进入了预路演阶段，由于当时整个内地银行股的价值还没有被境外投资者充分认识，因此估值偏低。在当时的预路演过程中，机构投资者给出的意向购买价格并不高。当时民生银行董事会认为发行窗口并不十分有利，为了不损害现有股东的利益，因此决定暂缓发行，等到有利的发行窗口出现时再考虑发行H股事宜。到了2006年下半年，民生银行开始启动定向增发，并于2007年6月29日以每股7．38元的价格定向增发了23．8亿股。募集资金181．6亿元。